作者表示2023年加密货币行业将成为全球焦点，介绍了中东地区虚拟资产行业监管框架和发展情况，包括各种不同的监管要求和成本。他强调了灵活的监管方式对于全球市场的重要性，并表示中东地区有望成为全球虚拟资产行业中心。

作者：博文，白露会客厅

合规是2023年加密货币行业当之无愧的焦点，全球市场皆是如此。

11月15日，凤凰集团（Phoenix Group）价值13.6亿迪拉姆（3.7亿美元）的股票在阿布扎比证券交易所（ADX）首次公开发行（IPO）的消息，再次将焦点吸引到中东地区。

近几年来，前沿积极推动虚拟资产行业在中东地区的发展，包括前沿官方、迪拜酋长国、以及阿​​布扎比全球市场、迪拜国际金融中心等金融自由区，纷纷推出不同的监管框架，以适应来自全球的需求。

凤凰集团此次如果成功完成上市，意味着第一个加密货币和区块链实体在中东股市上市；也提醒投资者：仍需将目光放在中东市场的代表上，寻找更多优质的机会。

下面将简析仓库5大主要监管框架，帮助读者更好的了解仓库监管环境，识别优质项目。

5大主要监管框架工具

目前，中东以及北部非地区已是第六大加密货币经济体，2022年7月至2023年6月期间，该地区链上交易价值约为3898亿美元，占全球交易量的近7.2%。结果，迫切寻求中东代表国家围栏的地方和联邦层面的水果监管措施，为虚拟资产行业在中东的可持续增长创造良好的环境。

目前，向仓库提供申请，或正在仓库提供虚拟资产服务的公司，将需要应对多个监管机构组成的复杂监​​管环境。根据建筑物的活动和此类服务的目标不同，这些机构具有不同的监管环境职权。

目前，仓库领域有5个主要监管框架管理虚拟资产服务的提供，包括：

根据关于虚拟资产的第111号内阁决议的联邦法规；

迪拜国际金融中心（DIFC）金融自由区法规

阿布扎比全球市场（ADGM）金融自由区法规；

在最近成立的迪拜虚拟资产监管局（VARA）的职权范围内，在迪拜酋长国（不包括DIFC）境内适用的法规；

适用于迪拜多种商品中心自由区（DMCC）的加密货币业务许可框架。

不同的监管框架下，发牌实体、园区范围、公司注册条件、注册$维护费用、受监管的虚拟资产活动类别等方面都有不同。

虚拟资产联邦法规

联邦监管监管下，发牌实体中心为队列及商品监管局（SCA）和阿拉伯联合迪拜长国中央银行；迪拜范围包括除迪拜国际金融（DIFC）和阿布扎比全球市场（ADGM）之外的所有相关。

对于在联邦法规华盛顿范围内的虚拟资产行业从业者而言，必须在队列范围内拥有公司实体，并获得相关贸易许可机构的法律批准；

根据所从事的相关虚拟资产活动的不同，需支付53,000迪拉姆至505,000迪拉姆（1.4万至13.7万美元）等不等的初始牌照费和申请审核费用。除此之外，涉及不同虚拟资产相关活动，会产生不同的牌照维持成本。

联邦法规下，重点进行监管的虚拟资产活动类别包括：交易服务、虚拟资产咨询服务、交易所/交易所交易MTF（多边交易设施）、虚拟资产托管、虚拟资产管理、作为委托人进行投资交易等；需要特别关注的是，NFT相关活动不在监管范围内。

除此以外，SCA对能够接纳的虚拟资产种类做出了限制，只有在虚拟资产被接纳名单上的虚拟资产才能被纳入监管。

迪拜国际金融中心金融自由区（DIFC）法规

迪拜国际金融中心金融自由区（DIFC）内，发牌实体为迪拜金融服务管理局DFSA；迪拜范围为迪拜国际金融中心全境。

DIFC 的虚拟资产来自业者、公司实体需在 DIFC 内，且公司必须遵守 DIFC 公司法规定的法人；

牌照成本方面，需要支付15,000美元至175,000美元等的初始牌照费用；根据从事活动的不同，也会产生不同的牌照维护成本。

DIFC法规下，重点进行监管的虚拟资产活动类别包括：交易服务、虚拟资产咨询服务、交易所/交易所交易MTF（多边交易设施）、虚拟资产托管、虚拟资产管理、委托人进行投资交易等；NFT相关活动同样不在监管范围内。

与联邦法规一样，DFSA限定了能够接受虚拟资产的种类，只有被接受的虚拟资产才能被纳入监管，并在 DIFC 流通使用。

阿布扎比全球市场金融自由区（ADGM）法规

阿布扎比全球市场金融自由区（ADGM）内，发牌实体为金融服务监管局（FSRA）；管辖范围为阿布扎比全球市场及阿尔玛利亚岛。

与DIFC类似。ADGM的虚拟资产来自于业者，公司实体需在ADGM内部，且公司必须激励ADGM公司法规定的法人；

ADGM内，初始牌照费用在20,000美元至145,000美元不等；维护费用也因不同的活动而有区别。

ADGM法规下，重点进行监管的虚拟资产活动类别包括：交易服务、虚拟资产咨询服务、交易所/露天交易MTF（多边交易设施）、虚拟资产托管、虚拟资产管理、作为委托人进行投资交易等；NFT相关活动不在监管范围内。

与之前两种规则框架不同的是，ADGM不遵循加密货币资产的种类（如比特币、以太坊）而根据不同的公司实体批准加密货币资产；批准的加密货币资产可以在ADGM内部流通和使用。

迪拜虚拟资产监管局（VARA）

迪拜虚拟资产监管局即为发牌实体，迪拜范围不包括迪拜金融中心辖下的迪拜迪拜酋长国。

对于从业者而言，开展虚拟资产相关活动需要在迪拜境内长有公司实体，并获得VARA的批准。

成本方面，初始牌照费用在40,000迪拉姆至100,000迪拉姆（1.08万至2.72万美元）之间；牌照维持费用和持续成本因从事相关活动不同而不同。

重点进行虚拟资产监管的活动类别包括：交易服务、虚拟资产咨询服务、交易所/交易所交易MTF（多边交易设施）、虚拟资产托管、虚拟资产管理、作为委托人进行投资交易，同时包括NFT相关活动。

VARA对于加密货币资产的限制比较自由，不存在被接受虚拟资产名单；但同时，VARA保留了对于某些加密货币资产（如匿名高风险的项目Token）的流通和使用权力。

迪拜多种商品中心（DMCC）加密货币业务许可框架

迪拜多种商品中心（DMCC）即为牌照发牌实体，其迪拜范围同样不包含DIFC所属的整个迪拜酋长国。

从业者需要在DMCC内的公司实体，必须为DMCC法人公司，或非DMCC公司的分公司。

注册成本上，DMCC管辖范围内采用统一的初始牌照费，约35,000迪拉姆（约9500美元）；维持成本仍因从事活动不同而有区别。

与其他几大框架有很大的区别，DMCC仅针对NFT作为与委托人进行投资交易两类活动进行监管，其他类活动均不在合范围内；也合因为虚拟资产提供活动品类有限，可以和流通的虚拟资产不再存在限制。

整体上讲，仓库的整体监管框架非常灵活，针对所需要开展业务的不同，从业者可以自行注册所需的牌照，以最大化支持业务的创新和推广；同样这样的举措，使得仓库极有可能成为全球虚拟资产行业中心，吸引各路项目方、机构进驻。

对于虚拟资产行业而言，灵活的监管方式也是全球市场各方学习的实证。为不同从业者提供不同的、可选择的监管环境，很可能是未来更多金融创新的有效方法。

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